O fundo imobiliário de terras agrícolas BTRA11, gerido pela asset do BTG Pactual, concluiu a venda de mais uma propriedade nesta semana, arrecadando R$ 35,5 milhões como parte de sua reestruturação. A Fazenda Cachoeirinha, localizada em Campo Novo do Parecis (MT), possui uma área de 905 hectares e integrava o portfólio do fundo desde 2021. Naquela ocasião, a asset adquiriu duas matrículas por R$ 48 milhões, sendo R$ 32 milhões referentes à área agora vendida.
A transação resultou em um lucro de R$ 0,72 por cota para o BTRA11, valor que será distribuído aos cotistas na forma de dividendos ao longo do semestre. Com essa operação, o fundo elevou sua posição de caixa para R$ 100 milhões, abrindo caminho para novas estratégias de investimento. Dentre os planos, destaca-se a intenção de transformar o veículo em uma espécie de hedge fund voltado ao agronegócio, conforme apurações recentes.
Para viabilizar essa mudança, a gestão submeteu aos 12,5 mil cotistas uma consulta sobre a migração da categoria do fundo, passando de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) para Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro). Caso aprovada, a alteração permitirá ao BTRA11 investir em uma gama mais ampla de ativos, incluindo Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), Cédulas de Produto Rural (CPRs), direitos creditórios, imóveis rurais, participações em companhias das cadeias produtivas e cotas de fundos dedicados a esses segmentos.
Além disso, o fundo pretende propor aos cotistas uma recompra de cotas, visando reduzir o desconto entre o valor patrimonial, atualmente em R$ 373 milhões, e o valor de mercado, que soma R$ 183 milhões. Essa medida faz parte de uma estratégia mais ampla de recuperação, concentrada na reintegração de propriedades que estavam arrendadas a produtores inadimplentes.
Ao longo deste ano, o BTRA11 tem avançado nessa frente, com ações como a reintegração de posse da Fazenda Colibri, no Mato Grosso, um imóvel avaliado entre R$ 30 milhões e R$ 40 milhões que pertencia à família Bergamasco. Anteriormente, em 2023, o fundo recuperou a Fazenda Três Irmãos, também no estado. Em agosto de 2024, metade da área produtiva dessa propriedade foi vendida por R$ 44,8 milhões, enquanto a outra metade permanece arrendada, com planos de alienação futura.
Por fim, resta uma disputa jurídica envolvendo o Grupo JR, agora limitada à posse de uma fazenda de 1,6 mil hectares em Campo Verde (MT). Essas movimentações refletem os esforços do fundo para estabilizar sua carteira e explorar novas oportunidades no setor agropecuário.
